Рынки ждут выступления главы ФРС : 06.06.2016

В пятницу индекс доллара США продемонстрировал максимальное дневное падение за 4-е месяца. Такую реакцию валютного рынка вызвала публикация данных по американскому рынку труда за май, которые оказались очень слабыми. Количество новых рабочих мест созданных в США за исключением сельскохозяйственного сектора (Non-farm Payrolls) составило всего 38 тыс., что является минимумом с сентября 2010 года. Так как ожидалось, что их число будет 160 тыс., разочарование инвесторов оказалось весьма сильным. Согласно котировкам процентных фьючерсов, после публикации данных, вероятность повышения ставки ФРС на очередном заседании 15-го июня 2016 года сократилась до 45 с 21% в четверг. Вероятность роста ставки ФРС в июле снизилась с 60% до 38%. Отметим, что безработица в США в мае текущего года сократилась до минимума с ноября 2007 года и составила 4,7%. Тем не менее, инвесторы проигнорировали этот позитив. По их мнению, Non-farm Payrolls точнее отражает ситуацию на рынке труда, так как низкая безработица не учитывает американцев, прекративших искать работу или лишившихся официального статуса безработных. Снижение американских фондовых индексов в пятницу было очень умеренным. Участники рынка полагают, что слабый доллар может поддержать экспортёров. Кроме того перенос сроков повышения ставки ФРС продлит возможность кредитования компаний под низкий процент. В понедельник значимой статистики в США не ожидается. Внимание инвесторов приковано к предстоящему выступлению главы ФРС Джанет Йеллен в Филадельфии, которое состоится в 18-30 СЕТ. Предполагается, что оно позволит точнее оценить вероятность повышения ставки в июле. В понедельник утром доллар США демонстрирует слабый рост.

Европейские фондовые индексы почти не изменились в понедельник после падения примерно на 1% в пятницу. На фоне роста сырьевых цен, повысились акции горно-металлургических и нефтяных компаний, а также понизились котировки авиакомпаний и транспорта. Участники рынка опасаются выхода Великобритании из Евросоюза по итогам референдума 23-го июня. Из-за этого в понедельник наблюдается ослабление фунта и стагнация на рынках акций континентальной Европы. При этом британский индекс FTSE 100 растёт на 0,7%. Сегодня утром были опубликованы индексы деловой активности Еврозоны и Германии в розничной торговле за май, которые оказались позитивными. Пока на это отреагировали лишь немецкие 10-летние гособлигации. Их котировки повысились, а доходность опустилась до минимума за год. Теоретически, европейские фондовые индексы также могут подрасти сегодня.

В понедельник Nikkei открылся вблизи пятничного минимума и рост почти весь день. Возможно, участники рынка решили «откупиться» после непрерывного 3-дневного падения в конце прошлой недели. Повышению японских акций также могло способствовать небольшое ослабление иены. Считается, что дешёвая национальная валюта поддерживает японских экспортёров. На прошлой неделе премьер-министр Японии Синдзо Абе заявил о решении перенести очередное повышение налога с продаж с 8% до 10% с 2017 года на октябрь 2019 год. Кроме этого, планируются и другие меры поддержки японской экономики. Мы не исключаем, что это может способствовать росту Nikkei. С начала года он упал почти на 13%, тогда как европейские фондовые индексы почти не изменились, а американские — выросли в пределах 3%. На этой неделе в среду и четверг в Японии выйдет важная макроэкономическая статистика: ВВП, торговый баланс, заказы на промышленное оборудование и другие показатели.На текущей неделе со среды по пятницу будут выходить значимые макроэкономические показатели в Китае, которые способны повлиять на котировки товарных фьючерсов.

Стоимость меди поднялась до максимума за 4 недели на фоне роста котировок цинка до 10-месячного максимума. Отметим, что в целом, медь сейчас торгуется около 7-летнего минимума. Из-за низких цен ряд стран сократили производство. В частности, в Конго оно снизилось в 1-м квартале этого года на 20% или на 55,2 тыс. тонн. Эта страна занимает 5-е место в мире по производству меди.